El tipo de cambio en el país inició el 2026 con una marcada apreciación del colón, situándose en niveles no observados desde hace más de 20 años.
Al 25 de febrero de 2026, el tipo de cambio de referencia para la venta se ubicó en ¢476,58 por dólar, lo que representa una disminución de ¢24,8 desde el 1° de enero, cuando se encontraba en ¢501,4. Esta variación equivale a una apreciación cercana al 5% en menos de dos meses.
El nivel actual del dólar no se registraba desde junio de 2005. Además, si se compara con el máximo reciente alcanzado en junio de 2022, cuando el tipo de cambio llegó a ¢698,4, la reducción acumulada ronda los ¢222, equivalente a una caída aproximada del 32%.
MAYOR DINAMISMO EN EL MERCADO CAMBIARIO
El comportamiento del tipo de cambio se ha dado en un entorno de mayor volumen de transacciones en el Mercado de Monedas Extranjeras (MONEX). Entre el 1° de enero y el 25 de febrero de 2026 se negociaron US$1.581 millones, un 16,4% más que en el mismo período de 2025.
Aunque en ventanilla el superávit neto de divisas fue mayor en 2025 que en 2026, la apreciación del colón ha sido considerablemente más intensa este año, lo que sugiere que la dinámica responde a múltiples factores y no únicamente al saldo de oferta y demanda con el público.
INTERVENCIÓN DEL BANCO CENTRAL
Ante la acelerada caída del tipo de cambio, el Banco Central de Costa Rica incrementó su participación en el mercado mediante compras de divisas, tanto para fortalecer reservas internacionales como para estabilizar movimientos considerados atípicos.
Entre el 1° de enero y el 24 de febrero de 2026, la entidad adquirió US$659,3 millones, cifra superior a la registrada en igual período del año anterior. Además, entre el 19 y el 25 de febrero realizó compras por US$231,4 millones para moderar fluctuaciones abruptas.
En el último año, las reservas internacionales netas crecieron un 31,4%, fortaleciendo la posición externa del país.
FACTORES ESTRUCTURALES Y COYUNTURALES
Entre los elementos que explican la apreciación del colón destacan el mayor dinamismo de las exportaciones, el crecimiento del turismo, el ingreso de inversión extranjera directa y la reducción del déficit comercial.
También influyó la menor factura petrolera, debido a precios internacionales más bajos, lo que redujo la demanda de dólares para importaciones de combustibles.
A nivel coyuntural, inciden los mayores ingresos por temporada alta de turismo, la conversión de dólares a colones por parte de empresas para cumplir obligaciones internas y las expectativas de los agentes económicos, que tienden a adelantar ventas de divisas cuando anticipan que el dólar seguirá bajando.
IMPACTO DIFERENCIADO
La apreciación del colón genera efectos distintos según el sector. Beneficia a consumidores, importadores y personas endeudadas en dólares que reciben ingresos en colones, ya que enfrentan menores costos y pagos.
En contraste, exportadores, sector turismo y hogares que reciben ingresos en dólares pueden ver reducidos sus ingresos en moneda local, lo que impacta su rentabilidad y competitividad.
Especialistas señalan que el principal reto de política económica consiste en preservar la estabilidad cambiaria y macroeconómica, evitando fluctuaciones desordenadas sin comprometer la competitividad externa del país.