El menor dinamismo de la economía, la reducción del empleo formal y las limitaciones en la capacidad de pago de los hogares afectan la demanda y el acceso al financiamiento.
El crédito otorgado por el sistema financiero costarricense al sector privado perdió impulso durante los últimos meses y registró un crecimiento interanual de apenas 0,08% en mayo de 2026.
La desaceleración comenzó después de que la cartera crediticia alcanzara una variación interanual de 6,86% en marzo de 2025. Desde entonces, el crecimiento disminuyó de manera sostenida durante 14 meses, según un análisis del Observatorio Económico y Social de la Universidad Nacional.
Entre las principales causas se encuentran el menor dinamismo de la economía local, el deterioro del empleo formal, el alto endeudamiento de los hogares y la apreciación del colón.
CRÉDITO EN DÓLARES APARECE EN CONTRACCIÓN
En mayo, el crédito denominado en colones aumentó un 3,29% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Por el contrario, la cartera en dólares, al expresarse en colones, presentó una reducción de 6,54%.
Sin embargo, esta disminución responde en buena medida a un efecto contable provocado por la apreciación de la moneda nacional.
Entre mayo de 2025 y mayo de 2026, el tipo de cambio de compra pasó de ₡509,90 a ₡456,20 por dólar, una disminución de ₡53,80. Al convertir los préstamos en dólares a colones, su valor contable se reduce, aunque la cantidad de créditos colocados no necesariamente haya disminuido.
De hecho, al analizar la cartera en su moneda original, el crédito en dólares creció un 4,48% durante ese periodo.
Los bancos públicos registraron un crecimiento interanual del crédito de 4,58%, impulsado por el aumento de la cartera en colones. En contraste, los bancos privados mostraron una contracción de 2,23% en su cartera total, principalmente por el peso que tienen los préstamos en dólares dentro de sus operaciones.
TURISMO Y CONSTRUCCIÓN PRESENTAN MAYOR CRECIMIENTO
Por actividad económica, el crédito destinado al turismo experimentó el mayor incremento porcentual entre febrero de 2025 y febrero de 2026, al crecer un 12,5%.
La construcción aumentó un 8,6%, mientras que el financiamiento para servicios creció un 1,8% y el destinado al comercio avanzó un 0,9%.
En contraste, el crédito para la agricultura disminuyó un 1,3%, el correspondiente a la pesca cayó un 2,6% y el de la industria se redujo un 2,4%.
El crédito para consumo, que representa el 33,9% de toda la cartera, registró el mayor aumento en términos absolutos, con ₡147.500 millones adicionales. No obstante, su ritmo de crecimiento bajó de 10,6% en mayo de 2025 a 1,8% en febrero de este año.
HOGARES ENFRENTAN DIFICULTADES PARA ENDEUDARSE
El crédito para vivienda, que representa el 25,9% de la cartera total, alcanzó ₡6,52 billones en febrero de 2026. Este monto es inferior al máximo de ₡6,91 billones registrado en junio de 2022.
La disminución se relaciona con la apreciación del colón, pero también con factores como el alto precio de las viviendas, el endeudamiento de las familias y la limitada capacidad de pago para asumir nuevos préstamos hipotecarios.
El análisis también señala que entre el primer trimestre de 2025 y el mismo periodo de 2026 se perdieron 56.202 empleos formales, lo que representa una reducción del 4,1%. Esta situación limita tanto la demanda como las posibilidades de acceder al crédito.
Según el estudio, la falta de aumentos importantes en los ingresos reales, el elevado endeudamiento y el bajo crecimiento de las actividades económicas vinculadas con pequeñas y medianas empresas también reducen la capacidad de las familias y negocios para asumir nuevas obligaciones financieras.
